프로젝트

투자자금 회수

상환 방법 결정
시점 및 상환 형태

본 프로젝트는 사업 집행 주체인 주정부 유관 기관 PTC의 자체 자금과 EB-5 투자 자금으로 구성되어 있어 상환구조가 매우 간단합니다. 투자 자금 50만불 현금 혹은 PTC 발행 채권(A+/A1)로 상환 가능하며, 이 상환 방법은 5년 만기가 되기 6개월 전 PTC가 결정합니다.

Loan Agreement 2.4(b) 참조

ptc pictures


주정부 유관 기관
지방 채권의 안전성


A1/A+/A+ 등급의 신용 등급

PTC는 펜실베니아에서 가장 활발한 지방채권 발행자이며 PTC 선순위 수익 채권의 신용 등급은 A1/A+/A+(Moody’s, S&P, Fitch)로써 채무 상환 능력에 있어서 굳건한 지위를 나타내고 있습니다. 이 등급은 현대차, SK텔레콤보다 높은 수준이며, 통계적으로 이 등급의 부도 확률은 소수점 몇자리 퍼센트 분의 1로 거의 없다고 판단하시면 되겠습니다.


왜 채권 상환도 가능한 것일까요?

특별한 금융 환경 여건 하에서 PTC는 채권으로 상환하는 선택을 할 수 있습니다. 왜 그럴까요? 그 이유는 PTC의 자금 조달 역량 때문입니다. 앞서 설명 드렸듯이 PTC의 자금 조달 역량은 매우 우수합니다. 5년 정도의 중기 자금 조달의 경우 대략 2%대 초반이면 가능한 수준입니다. (하단 최근 PTC가 발행으로 조달한 자금Cost 참조) EB-5 프로그램이 없더라도 PTC는 시장에서 필요 자금을 조달할 수 있는 역량을 항상 가지고 있습니다.
다만 이 차입일(계약서 표기 용어는 Close-Out Date)의 조달 가능 수준을 기록하고, 차후 4년 6개월 뒤 이 수준보다 신규로 조달하는 금융 비용이 더 유리하다면 신규로 차입해서 EB-5 차입금을 상환하겠다는 합리적인 의사 결정을 행사하는 것입니다. (EB-5의 대출 조건은 2% p.a.)


ptc pictures



지속적인 초과 수요, 상위 기관 투자사들로부터 선호

PTC 채권은 공개 판매에서 공급량 대비 꾸준히 높은 초과 수요를 보이고 있습니다. 지방채는 이자 소득에 대한 과세가 없다는 점에서 많은 기관 투자자 및 개인 투자가들이 관심을 가지는 금융 투자 상품 중 하나입니다. 워렌 버핏의 Berkshire Hathaway를 모회사로 둔 재보험사 General Re Corporation 또한 PTC 채권 5대 주요 투자기관 중 하나입니다.

ptc pictures


ptc pictures


PTC 채권 소유자는 최상의 뮤추얼 펀드

최상의 뮤추얼 펀드가 대부분 PTC 채권을 소유하고 있으며 PTC는 채권 상위 투자자들로부터 수요가 높습니다. 1위 펀드 기업이 소유하는 상위 채권 10종 중 PTC 채권이 5종입니다 .

ptc pictures

지속적인 모니터링을 통해
자산의 위험관리가 가능한
투명성 확보

PTC의 가장 큰 장점은 투명성입니다. 항상 PTC의 현 상황을 모니터링할 수가 있으며, 재무 현황도 업데이트 된 정보로 확인 가능합니다.
DVRC 역시 매년 주기적으로 배분과 관련된 정보뿐 아니라 재무 현황을 투자자에게 보고하고 있습니다.

다른 EB-5 프로젝트의 경우, 신속하게 현황을 공유 받거나 재무 현황과 관련된 개발자의 향후 상환 역량을 객관적으로 투명하게 제공받을 수 있을지 짚어봐야 합니다.