- 프로젝트
- PTC-II
- 프로젝트 요약
투자자금 회수
상환 방법 결정
시점 및 상환 형태
본 프로젝트는 사업 집행 주체인 주정부 유관 기관 PTC의 자체 자금과 EB-5 투자 자금으로 구성되어 있어 상환구조가 매우 간단합니다. 투자 자금 180만불 현금 혹은 PTC 발행 채권(A+/A1)로 상환 가능하며, 이 상환 방법은 5년 만기가 되기 6개월 전 PTC가 결정합니다.
주정부 유관 기관
지방 채권의 안전성
A1/A+/A+ 등급의 신용 등급
PTC는 펜실베니아에서 가장 활발한 지방채권 발행자이며 PTC 선순위 수익 채권의 신용 등급은 A1/A+/A+(Moody’s, S&P, Fitch)로써 채무 상환 능력에 있어서 굳건한 지위를 나타내고 있습니다. 이 등급은 현대차, SK텔레콤보다 높은 수준이며, 통계적으로 이 등급의 부도 확률은 소수점 몇자리 퍼센트 분의 1로 거의 없다고 판단하시면 되겠습니다.
왜 채권 상환도 가능한 것일까요?
특별한 금융 환경 여건 하에서 PTC는 채권으로 상환하는 선택을 할 수 있습니다. 왜 그럴까요? 그 이유는 PTC의 자금 조달 역량 때문입니다. 앞서 설명 드렸듯이 PTC의 자금 조달 역량은 매우 우수합니다. 5년 정도의 중기 자금 조달의 경우 대략 2%대 초반이면 가능한 수준입니다. (하단 최근 PTC가 발행으로 조달한 자금Cost 참조) EB-5 프로그램이 없더라도 PTC는 시장에서 필요 자금을 조달할 수 있는 역량을 항상 가지고 있습니다.
다만 이 차입일(계약서 표기 용어는 Close-Out Date)의 조달 가능 수준을 기록하고, 차후 4년 6개월 뒤 이 수준보다 신규로 조달하는 금융 비용이 더 유리하다면 신규로 차입해서 EB-5 차입금을 상환하겠다는 합리적인 의사 결정을 행사하는 것입니다. (EB-5의 대출 조건은 2% p.a.)
지속적인 초과 수요, 상위 기관 투자사들로부터 선호
PTC 채권은 공개 판매에서 공급량 대비 꾸준히 높은 초과 수요를 보이고 있습니다. 지방채는 이자 소득에 대한 과세가 없다는 점에서 많은 기관 투자자 및 개인 투자가들이 관심을 가지는 금융 투자 상품 중 하나입니다. 워렌 버핏의 Berkshire Hathaway를 모회사로 둔 재보험사 General Re Corporation 또한 PTC 채권 5대 주요 투자기관 중 하나입니다.
PTC 채권 소유자는 최상의 뮤추얼 펀드
최상의 뮤추얼 펀드가 대부분 PTC 채권을 소유하고 있으며 PTC는 채권 상위 투자자들로부터 수요가 높습니다. 1위 펀드 기업이 소유하는 상위 채권 10종 중 PTC 채권이 5종입니다 .
지속적인 모니터링을 통해
자산의 위험관리가 가능한
투명성 확보
PTC의 가장 큰 장점은 투명성입니다. 항상 PTC의 현 상황을 모니터링할 수가 있으며, 재무 현황도 업데이트 된 정보로 확인 가능합니다.
DVRC 역시 매년 주기적으로 배분과 관련된 정보뿐 아니라 재무 현황을 투자자에게 보고하고 있습니다.
다른 EB-5 프로젝트의 경우, 신속하게 현황을 공유 받거나 재무 현황과 관련된 개발자의 향후 상환 역량을 객관적으로 투명하게 제공받을 수 있을지 짚어봐야 합니다.
PTC-II 프로젝트 자세히 보기